Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Terug naar discussie overzicht
Voorbeschouwing Q1 cijfers
Volgen
Op het Lithoforum is de aftrsap gedaan van de verwachte Q1 cijfers:www.lithoforum.nl/phpBB2/viewtopic.ph... ==== Citaat === Mijn verwachting van de Q107 cijfers van ASML op 18 april 2007. Lithoforum, 6 april 2007 Traditiegetrouw gaf ik al sinds de tijd dat ASML met de publicatie van kwartaalverslagen begon een voorbeschouwing op de kwartaalcijfers van ASML. Meestal was dat zes weken van tevoren. De laatste vier kwartalen heb ik slechts enkele weken vóór de cijfers van ASML mijn verwachting gegeven omdat in de praktijk was gebleken dat een termijn van zes weken iets te ver vooruit was. Nu het eerste kwartaal is afgesloten en de laatste informatie uit de halfgeleider sector voorhanden is, is hier dan mijn verwachting. De informatie die in onderstaand stuk staat, is gevonden op het Internet, de site van ASML en in allerlei publicaties, aangevuld met eigen onderzoek in de halfgeleider sector. Dat ik het afgelopen kwartaal als één van de weinige op een verwachtte omzet van meer dan € 1 miljard uitkwam is geen garantie dat de bedragen die in deze verwachting genoemd worden, wéér trefzeker zijn. Laat ik beginnen met te zeggen dat uit mijn berekeningen blijkt dat ASML in Q107 het oude omzetrecord van het vorige kwartaal, Q406, niet zal overtreffen. Dat recordkwartaal is zeker in een eerste kwartaal van een nieuw jaar moeilijk te overtreffen. Zo’n eerste kwartaal is historisch gezien vaak één van de mindere kwartalen. Bij het geven van mijn verwachting van de eerste kwartaalcijfers over 2007 van ASML moet ik, om volledig te kunnen zijn, eerst even terugkijken naar de cijfers van Q406 en natuurlijk ook rekening houden met wat ASML zelf heeft gezegd. Q406. In Q406 verkocht ASML 72 machines, onderverdeeld in 64 nieuwe en 8 opgeknapte machines. De verkoopwaarde was € 979 miljoen. Aan de serviceverlening verdiende ASML in Q406 € 89 miljoen, wat de omzet in Q406 op € 1068 miljoen bracht. In Q406 kwamen er orders binnen voor 84 machines, onderverdeeld in 74 nieuwe en 10 opgeknapte machines. De verkoopwaarde was € 1089 miljoen. Het orderboek bestond op 31 december 2006 uit 163 machines met een totale waarde van € 2,146 miljard, wat de gemiddelde verkoopprijs op € 13,16 miljoen brengt. Q107. Bij de presentatie van de Q406 cijfers zei ASML dat het bedrijf in Q107 70 systemen hoopt af te leveren met een gemiddelde verkoopprijs van € 12,0 miljoen voor alle systemen, zodat we kunnen rekenen op een omzet bij de lithotools in Q107 van ongeveer € 840 miljoen. Het heeft weinig zin om van deze verwachting van ASML zelf, af te wijken, dus hou ik deze verwachting ook aan. Aan serviceverlening schat ik dat ASML in Q107 ongeveer € 95 miljoen zal omzetten zodat de totale omzet in Q107 € 935 miljoen. Dit is ongeveer € 133 miljoen lager dan in Q406, maar weer € 306 miljoen hoger dan in hetzelfde kwartaal van vorig jaar, en vormt, zeker gezien het traditioneel zwakkere eerste kwartaal, een uitstekende uitgangspositie voor de volgende kwartalen. Overigens moeten we weer rekening houden met positieve verrassingen waardoor mijn berekeningen te laag kunnen uitvallen. Immers, ASML zei bij de presentatie van de Q406 cijfers dat het een gezond orderniveau in Q107 verwacht. Door de aanhoudend grote vraag naar productiecapaciteit bij vooral geheugen fabrikanten, verwacht ik een aantal nieuwe orders in Q107 van 78 stuks, waarvan naar schatting 65 nieuwe en 13 opgeknapte machines met een totaalwaarde van ongeveer € 955 miljoen. Ik verwacht dat de waarde van het orderboek dit kwartaal positief is beïnvloed door een flink aantal orders voor de nieuwe XT:1900i immersion machine. De outlook Gezien mijn eerdere berekeningen verwacht ik ook in 2007 weer een groei van de halfgeleider omzet van 8% tot 10% in geld uitgedrukt. Ondanks de dalende gemiddelde verkoopprijzen voor halfgeleiders handhaaf ik deze omzetgroeiverwachting. In hoeveelheden halfgeleiders uitgedrukt bedraagt de groei tussen de 18% en 25%. Een geweldige hoeveelheid die wèl geproduceerd moet worden. Deze groei zal zich vertalen naar een CAPEX die op z’n minst vergelijkbaar is met de CAPEX van 2006, maar waarschijnlijk 5% tot 10% hoger zal liggen dan in 2006. We moeten namelijk niet vergeten dat de totale wereldwijde productiecapaciteit op 300-mm wafers slechts ongeveer 25% van alle productiecapaciteit is. Er hangt dus nog het één en ander boven de markt wat hoog nodig aan vervanging toe is. Productie op 300-mm wafers is nu eenmaal goedkoper en ook chipsfabrikanten gaan steeds meer op de kleintjes letten, dus een investering in nieuwe 300-mm lithotools betaalt zich later terug in een goedkopere productie die méér omzet en winst oplevert. Ook de opmerkingen van Samsung, afgelopen week, dat er een naderend tekort aan NAND flash geheugens zal ontstaan in de tweede helft van dit jaar, moeten we niet onderschatten. Samsung heeft de afgelopen twee jaar bewezen zeer nauwkeurige voorspellingen te kunnen doen die vrijwel allemaal zijn uitgekomen. De tekorten betekenen vrij vertaald dat er méér productiecapaciteit online moet komen. Het gemekker van analisten die een overproductie van NAND flash geheugens in dit jaar zien is trouwens een stuk minder luid geworden. Aangezien vooral de fabrikanten van NAND flash en DRAM geheugens hun chips op zo klein mogelijke schaal willen produceren, zullen de immersiontools van ASML erg gewild zijn dit jaar. Het zou me dan ook niet verbazen als ASML dit jaar tussen de 60 en 80 stuks immersiontools van de nieuwste generatie aan geheugenfabrikanten zal verkopen. Deze week werd ook bekend dat er op dit moment gegevens bekend zijn omtrent de bouw en aangekondigde bouw van 112 ultramoderne 300-mm fabrieken tot 2012. Met het streven van ASML om in 2010 tussen de 70% en 80% marktaandeel te hebben ziet de toekomst voor ASML er dus rooskleurig uit, vooral omdat van die 112 nieuwe fabrieken er een groot aantal voor de productie van geheugenchips zullen zijn. In dat segment heeft ASML een zeer groot marktaandeel. De jaaromzet in 2007 Hoewel ik me terdege besef me met onderstaande schattingen op glad ijs te bewegen wil ik toch een poging wagen de jaaromzet nu al te schatten. Onderstaand een lijstje met de door mij geschatte kwartaalomzet in Q1, Q2, Q3 en Q4. Ik ga daarbij uit van een omzetstijging per kwartaal van 10%, wat aan de behoudende kant is. Q1 € 935 miljoen Q2 € 1028 miljoen Q3 € 1130 miljoen Q4 € 1243 miljoen Dat brengt de totaalomzet in 2007 op ongeveer € 4336 miljoen en dat is precies mijn schatting van € 4,3 miljard, die ik één jaar geleden al in het Lithoforum heb geschreven op basis van toen door mij bekende feiten. Nu we dan in het tweede kwartaal van 2007 zitten blijken deze omzetcijfers van ruim € 4,3 miljard voor geheel 2007 steeds meer binnen bereik te komen. Vergeleken met de omzet in 2006 van € 3597 miljoen is dat ruim € 739 miljoen hoger en geen slecht resultaat. Het is een eerste stap in de richting van een omzet van naar schatting € 5 miljard die ASML zich rond 2010 ten doel heeft gesteld en waarvan ik denk dat we die omzet aan het einde van 2008 of uiterlijk in 2009 al zullen zien. Tot slot. We moeten de komende jaren nog steeds rekening houden met de ontwikkeling van allerlei nieuwe elektronische ‘gadgets’ die op de markt zullen komen. Of we het willen of niet, ze komen in rap tempo op ons af. Van mobiele telefoons tot ruimtevaart, van medische appar
En de doorrrekening van deze verwachtingen in de wpa, ook citaat uit lithoforum. === Citaat === Mooi stuk Niek, Ik ben benieuwd de 18e. Ik heb de omzet vergeleken met de nettowinst van de afgelopen 3 kwartalen daar kwam ik op een verhouding van 1:2 dus als de omzet met 10% stijgt stijgt de nettowinst met 20%. De netto marge is de afgelopen 3 maanden netjes 18% geweest. Voorzichtigheidshalve zeggen we dat ze meer ontwikkelingskosten gaan maken en meer service kosten maar dat de ASP per machine ook omhoog gaat dus een schatting van de nettomarge van 18% over 2007 redelijk is. Dat houdt dus een nettowinst in van 774 milj oftewel een stijging van 24%. Dit gedeeld door 477,1 milj -30% aandelen inkoop als ze dit gaan doen!!!(waarschijnlijk wel wat moeten ze anders met de cashflow) zou dit een WPA van € 2,32 ( hier teken ik voor, niet bedacht in mijn stoutste dromen oftewel een KW van 8 over 2007. Wat ik ook een mooi gegeven vindt is de ratio van de order intake van ASML, vanaf 4e kw 2005 zitten we boven de 100% en met dubbele cijfers. Dus als er ubberhaupt een dip aankomt dan kan ASML makkelijk nog 2 kwartalen vooruit met de backlog. Wat moet de XT:1900i eigenlijk gaan kosten NIEK? En als ze eigen aandelen gaan inkopen doen ze dit dan via de Beurs? Zou de koers wel mooi kunnen ondersteuen. Gr romano
Als deze verwachtingen uitkomen en wij ervan uitgaan dat beleggers hun gezonde verstand terug krijgen en een k/w van minimaal 16 aand dit top-aandeel gaan toekennen komt de koers uit op EUR 38,-- ! Fasten your seatbelts!!
Sky, bedankt voor het plaatsen. Ik denk dat Niek van Lithoforum met zijn projecties een tikje te optimistisch is, maar dat de koers van ASML van dit moment een lachertje is, is klip en klaar. Ik geloof dat er weinig bedrijven te vinden zijn die een dergelijk stijgingspotentieel bezitten en waarbij de zekerheid dat het die kant op zal gaan bijna mathematisch genoemd kan worden.
Dat waren nog eens tijden ;-).
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
CVC Capital Partners
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia OYJ
Nokia Oyj
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)