Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Terug naar discussie overzicht
POSTNL Fundamentele koop
Volgen
MrMarshall schreef op 7 april 2015 10:53 :
Gefeliciteerd xof. Las je openingsdraad terug en idd: weloverwogen inschatting.
Heb ff snel gerekend. Met boekwinst op TNT schat ik de winst over 2015 in op 400 mln. Komt ten bate van het EV en wordt dan (200 mln). Als PNL de 650 mln gebruikt om schulden af te betalen schat ik dat het ca. 2/3 scheelt van de 85 mln rentelasten, dus 56 mln. Tel je die op bij de net profit kom je over 2016 uit op 250-300 mln. Tel die weer op bij het EV en ultimo 2016 is het EV positief.
Hoor t graag als iemand tot andere uitkomst rekent!
Sorry Marshall maar dit is grote onzin. Kijk even naar de volgende link www.postnl.nl/en/about-postnl/investo... en je kunt constateren dat de schuld grotendeels in uitgegeven obligaties zit uitgegeven in de tijd van TPG Post. En waarvan er 1 in juni vervalt met een coupon van 3,875%. De andere 2 blijven dus bestaan met een zeer hoge rente. Die berekening van jou klopt dus van geen kant en is misleidend !!! Stoppen daarmee aub of bestudeer de cijfers van Postnl en bestudeer de onderliggende stukken "iets"beter!
Beste Wouter, De 86 mln rentelasten haal ik uit de jaarcijfers over 2014. En PNL stelt zelf dat het de opbrengst van TNT wil gebruiken om schuld af te betalen. Reken mij en de andere lezers aub voor waarom mijn berekeningen niet zouden kloppen obv van die obligaties. Ik zie geen significante discrepantie. PS ik vind je toon onnodig agressief. Een constructievere toon helpt eenieder hier op het forum.
Beste Marshall, Er is een rentedragende schuld van ruim EUR 2,3 miljard. Rentelasten eur 86 miljoen. Als de opbrengst van de aandelen TNT volledig worden gebruikt om de schulden te verlagen, dan blijft er nog steeds een schuld over van ruim EUR 1,7 miljard met o.a. een coupon van 5,375 % en 7,5 %. Hoe jij dan vervolgens kan concluderen dat de rentelasten met 2/3 worden verlaagd is mij een raadsel als de schulden maar met een kwart verlaagd worden en met deze rentepercentages? Ik ben benieuwd naar jouw uitleg?
Ik lees in het jaarverslag (p161-162) dat uitstaande rentedragende schuld 1,275 mld is, waarvan 1,255 mld bestaat uit de eurobonds waaraan je refereerde. Dat scheelt ca. de helft met de 2,3 mld die je noemde. In t verleden heeft PNL aan bond buy backs gedaan (zie ook jaarverslag). Misschien zit daar t verschil? Verder lees ik dat hierop rente is betaald van 69 mln. De rest van de 86 mln was grotendeels (14 mln) rente op income tax (zie p127 vh jaarverslag). Dus afbetaling vd 3,9% eurobonds scheelt 13 mln aan rente. Dan is nog zo'n 300 mln over om duurdere bonds terug te kopen. Moet boete over nbetaald worden lijkt me: zal ca. 33 miljoen zijn (2x5,4% ?). Dus dan in 2016 13+15 =28 mln minder rentelasten. Dus ja, mijn eerdere inschatting van 55 mln was te hoog. Niettemin blijft eindconclusie in dezelfde richting: positief eigen vermogen in najaar 2016 (all other things being equal)
MrMarshall schreef op 7 april 2015 10:57 :
PS boekwinst TNT valt nog hoger uit: ca. 200 mln volgens laatste waardering op balans. Betekent dat EV al eerder in 2016 positief wordt: ruwe schatting najaar 2016.
Mee eens, de waarde TNT op de balans 31-12-2014 was 445 mln, tegen de toen geldende koers van 5,54 TNT. Nu 7,80 is een verbetering van 2,26 ofwel 40%. 40% * 445mln is 181 mln = is totale huidige waarde TNT = 626 mln ofwel 1,40 Euro per aandeel PostNL. Natuurlijk is een deel al in de koers van POSTNL verwerkt, maar het feit dat TNT nu hoger gewaardeerd wordt is op papier alvast een verbetering. Ik hoop dat Herna ze ook daadwerkelijk verkoopt dit jaar en niet wacht tot de formele afwikkeling, zodat het cash op de bank komt. Alleen dan kan ze dit jaar schulden gaan afbetalen. Ik ben niet helemaal zeker, maar volgens mij kan PostNL haar uitstaande obligaties en leningen gewoon aflossen. De rentelasten in 2014 bedroegen 86 mln. De schuldreductie zal zo'n 30 mln beter EBIT opleveren. Gepland EBIT ligt op zo'n 300 mln. Voor de hervatting van Dividend zijn 3 eisen gedefinieerd; 1 Behalen van operationele winst 280 a 320 mln, ligt op schema OK 2 Hogere koers TNT, is nu geregeld OK 3 Rekenrente pensioen, is nog onzeker, de rente daalt, maar ik denk dat het pensioenfonds betere rendementen maakt op andere beleggingen en dat dit onder controle blijft. Een mogelijke aankondiging van dividend hervatting verwacht ik niet voor het afsluiten van de 2015 cijfers, maar de markt gaat hier op vooruitlopen. De verkoop van TNT doet niets af aan de winstgevendheid van PostNL en verbetert alleen de balans positie en reduceert financieringslasten. Als deze weer op orde komt, wordt TNT straks weer gewoon gewaardeerd als de peers in de markt. Mijn voorspelde 6 a 7,- Euro komt eraan en 5,50 eind dit jaar is al bijna in de knip. Alleen mogen er geen zwarte zwanen opduiken, die de markt als geheel naar beneden trekken. In ieder geval klopt het fundamentele plaatje, succes allen.
Het is niet toevallig dat PostNL zich nu met 400mln zeer gunstig kan herfinancieren. Dit komt bijna direkt na aankondiging TNT verkoop. Voor de financiers is het risiko profiel sterk verbeterd. Hierp heeft Herna zitten wachten. Ik ben benieuwd of FEDEX al bereid is om TNT aandelen van PostNL nu al over te nemen. Anders is het dood geld. Herna zal wel achter de verkoopknoppen zitten. Herfinanciering en schulreductie na TNT verkoop zijn weer 2 belangrijke stappen naar een nog gezondere balans en winstpositie. Echt goed op weg naar de 6a7 euri reeele waardering.
@Marchall, jouw 55mln lijkt me niet onwaarschijnlijk door combinate van 400 mln herfinanciering en 600 mln vrijval TNT positie. Duurste leningen aflossen.
Ik zie donkere wolken hangen boven PostNL: - overname TNTE door FedEX gaat niet door, - ZZPers probleem, - uitbreiding GB flop. Het is gemakkelijk om je rijk te rekenen! Ik zie PostNL teruggaan naar lage regionen 3-4 €.
Kan postnl niet de Britse markt op met deutsche post? Even fuseren ... Misschien kan postnl aandeel tnt dan niet aanbieden zodat dhl de strijd kan aangaan met tnt
Dhl kan dan mooi gebruik maken van infrastructuur en postnl punten....
Ritageld schreef op 30 april 2015 10:31 :
Ik zie donkere wolken hangen boven PostNL:
- overname TNTE door FedEX gaat niet door,
- ZZPers probleem,
- uitbreiding GB flop.
Het is gemakkelijk om je rijk te rekenen!
Ik zie PostNL teruggaan naar lage regionen 3-4 €.
Rita bedankt voor de waarschuwing.
Ik zie eerder een overname door een grote webwinkel, dat is waar Post.nl het van moet hebben. Zalando, Marktplaats? Ik denk dat dit eerder realiteit is dan een overname door Royal Mail
Ritageld schreef op 30 april 2015 10:31 :
overname TNTE door FedEX gaat niet door,
- ZZPers probleem,
- uitbreiding GB flop.
Overname TNT Express door FedEX gaat zeker door. ZZpersoneel is zeer gering probleem. En wat bedoelt u met GB?
Cas1 schreef op 30 april 2015 11:27 :
[...]
Overname TNT Express door FedEX gaat zeker door.
ZZpersoneel is zeer gering probleem.
En wat bedoelt u met GB?
Ik vermoed dat GB staat voor Groot-Brittanië.
manske1983 schreef op 30 april 2015 12:02 :
[...]
Ik vermoed dat GB staat voor Groot-Brittanië.
Ah, ik dacht dat ik het verder moest gaan zoeken. Uitbreiding naar België is nochtans een enorm succes. Ik zie niet in waarom verdere uitbreiding een flop zou kunnen zijn. PostNl haalt overal vele pakketjes binnen dankzij een snelle en goede dienstverlening. In België zijn zij ondertussen een heel belangrijke speler geworden.
Dit draadje teruglezend beklijven een paar kernpunten; - POST NL bleek een megazwaar georganiseerde collectieve olietanker, die een langzame doch goede draai aan het maken is. - De logge collectieve structuur welke er als "semi overheidsbedrijf" in was geslopen lijkt er inmiddels "vakkundig en bedrijfsmatig juist" uitgemanaged te zijn. - De nieuwe bestuurder maakt een stabiele en overtuigende indruk middels de doorgevoerde "wende" en gevoerde strategie en resulaten, rustig, gestructureerd en waarmakend wat gesteld werd. - een aantrekkende economie en verzwaard accent op pakketpost & servicing stuwt de marges. - de opbouw van nieuwe sorteer & pakketverzend centra is grotendeels uitgevoerd en klaar voor een groei in de margerijke sectoren waar POST NL in acteert. - Bijstellen van de posttarieven o.b.v. kostenstijgingen en winstgevendheidsdoelen "optimize cashing the former cow". - Zicht op herstellende dividendbeleid ergens 2016\2017. Al met een in de kern vormt POST NL een speler binnen een basis sector die altijd een redelijk stabiele asset vormde in renderende portefeuilles. Nu die functie van POST NL weer in beeld komt , acht ik het waarschijnlijk dat POST NL de komende jaren weer "herondekt wordt", door het grote publiek. Dat vele kleintjes ook een grote waarde gaan vormen onder structurele koersvorming & richting wordt het gevolg. Gevoelsmatig zitten we dicht bij het uitnemen van het oude keerpunt, waarna de weg open gaat richting Euro 10 LT. Voorlopig acht ik de meermaals genoemde Euro 5.50 een prima eerste richtpunt wat technisch haalbaar lijkt. Tracker
Cijfers vandaag in lijn met LT planning, ietwat teleurstellend Q1, maar herbevestiging van 280 tot 320 mln. Kortom op schema. Als paniekverkopers eruit gaan vandaag door de negatieve titel van minder winst, ontstaat een mooi koop momement voor langere termijn. Pensioen risiko lijkt onder controle. Tijdens Q1 zijn rekenrentes verder verlaagd en gelukkig toch geen reden om bij te storten.
teleurstellend resultaat in een zich herstellende economie. Activiteiten doornemen? Als dat al bijzonder is, vrees ik het ergste, want dat hoort bij een goede dagelijkse bedrijfsvoering. Tsjonge wat een afgang.
De verwachte winst over 2015 bedraagt €0,63 tot € 0,72 per aandeel. Dit wordt nogmaals bevestigd door de positieve outlook.
Koers met veel geweld naar beneden gebracht. Besef zal zo wel weer terug komen waarna we kunnen herstellen.
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
CVC Capital Partners
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia Oyj
Nokia OYJ
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)