Rally nog niet voorbij voor deze AEX-aandelen, verwachten beursexperts

Van het optimisme waarmee beleggingsexperts het jaar begonnen, is maar weinig meer over, zo blijkt de Beursenquête van Corné van Zeijl van Cardano. Een minderheid denkt dat de AEX deze maand verder zal oplopen. Maar voor de ontwikkeling van AI zien de meesten het zonnig in.

De experts waren bij de vorige peiling positief gestemd. Maar liefst 52% verwachtte dat de AEX-index in januari zou stijgen en slechts een kwart voorzag een daling. Dat optimisme bleek terecht: de AEX-index eindigde met een fraaie plus van 5%.

Verwachtingen februari: weg optimisme

Voor februari is dat optimisme compleet verdampt. Slechts 30% van de 59 deelnemende experts verwacht dat de AEX verder gaat oplopen en ruim 32% denkt dat deze gaat dalen. Deze draai komt volgens Van Zeijl onder andere door de onzekerheid over het beleid van Trump; met name over de importtarieven. En dat in een omgeving waarin aandelen over het algemeen al niet goedkoop zijn.

Dit zijn de verwachtingen voor deze maand:

• 30,5% is optimistisch (tegen 51,3% vorige maand) 
• 37,3% is neutraal (vorige keer 23,9%)
• 32,2% is pessimistisch (versus 24,8%)

Het saldo staat daarmee op -1,7%. Dat is even slikken: vorige maand was dat nog +26,5%.

Beursexperts ook vrij somber over de komende 6 maanden

Voor de langere termijn hebben de pessimisten zelfs de overmacht. 33% denkt dat de AEX dan lager staat dan nu en 30% verwacht een daling.

Dit zijn de verwachtingen voor de komende 6 maanden:

• 30,5% is optimistisch (dat was vorige maand nog 38,1%)
• 37,3% is neutraal (tegen 31,0% in december)
• 32,2% is pessimistisch (dat was 31,0%)
• Saldo: -1,7%, tegen +7,1% bij de vorige peiling.

Particuliere beleggers zien het een stuk zonniger in

Dit alles staat in schril contrast met de visie van de 515 particuliere beleggers die deelnamen aan de Sentimentspeiling van IEX. Van hen verwacht nog altijd meer dan de helft (50,5%) dat de AEX-index in februari gaat stijgen. Slechts 9,1% voorziet een daling.

Het verschil voor de langere termijn is nóg groter. Maar liefst 63,5% van de particuliere beleggers denkt dat de AEX-index komende zomer hoger staat dan nu: meer dan dubbel zoveel als bij de experts. Slechts 11,1% houdt rekening met een daling.

De Sentimentsindicator, een optelsom van alle vragen uit de enquête, kwam uit op hetzelfde niveau als vorige maand: 55,2 punten. Dat getuigt van aanhoudend optimisme: de grens tussen optimisme en pessimisme ligt op 50 punten.

Aandelenkeuzes januari: de floppers doen het beter dan de toppers

Een vast onderdeel van de Beursenquête is het overzicht van de (minst) favoriete aandelen van de beursexperts: de toppers en floppers. Hoe goed brachten de deelnemers aan de vorige peiling het ervan af?

Matig, zo blijkt. Dat kwam vooral door de floppers, die alle vier tegen de verwachting in stegen. Vooral Philips, Wolters Kluwer en ArcelorMittal maakten een flinke rit omhoog. Bij de toppers maakten Ahold Delhaize, Shell en ASML de hooggespannen verwachtingen waar, maar Heineken en Prosus verpestten het feest.

Per saldo behaalden de toppers een rendement van 3,8%, terwijl de floppers zelfs 7,0% hoger eindigden. Dat is per saldo een verlies van 3,2%.

Stock picks voor februari: ASML en ASMI op kooplijstje, waarschuwing voor Besi

Dan de toppers en floppers voor februari. Het wordt wellicht wat eentonig, maar ASML staat opnieuw bovenaan het kooplijstje, waarschijnlijk geholpen door de sterke cijfers van afgelopen week. Ook bij Ahold Delhaize is de rally volgens diverse experts nog niet voorbij. Nieuw in het lijstje zijn ABN Amro en Unilever, die ook een prima januarimaand kenden. Zij nemen het stokje over van Heineken en Shell.

Philips en ArcelorMittal blijven in het beruchte rechterrijtje, aangevuld door Besi (dat in januari als enige chipaandeel onderuit ging) en IMCD.

* Het saldo staat voor het aantal positieve min het aantal negatieve antwoorden.

Dit zijn de topfavorieten van particuliere beleggers

Twee aandelen staan op het kooplijstje van zowel de experts als particuliere beleggers: ASML en ASMI. Dat was vorige maand ook het geval. Over de overige aandelen zijn de meningen verdeeld. Deze 5 aandelen zijn topfavoriet bij de IEX-lezers:

• ASML
• Besi
• ING
• Aegon
• ASMI

Ook bij de flopperlijstjes van de experts en de particuliere beleggers zien we twee overeenkomsten: Philips en Arcelor Mittal. Over deze vijf aandelen zijn de IEX-lezers het minst positief in februari:

• Philips
• Akzo Nobel
• KPN
• ArcelorMittal
• Exor

'DeepSeek zal AI versnellen'

Van Zeijl stelde aan de experts nog een extra vraag over het Chinese AI-programma DeepSeek, dat naar eigen zeggen veel minder (hoogwaardige) chips nodig heeft reeds bestaande AI-programma's, zoals ChatGPT, Gemini en Claude. En dat voor een fractie van de prijs. Hoe moeten we dit duiden?

Dit waren de antwoordmogelijkheden:

DeepSeek:

• is nep, dus heeft geen impact op techaandelen
• zal alleen maar verder versnellen, dus is goed voor AI-aandelen
• is slecht voor de makers, maar goed voor de gebruikers
• is slecht voor alle AI-aandelen nu blijkt dat ze er geen winst mee kunnen maken.

De helft van de beleggingsexperts verwacht dat de komst van DeepSeek de ontwikkeling van AI alleen maar verder zal versnellen en dus goed uitpakt voor aandelen van AI-bedrijven. 35% denkt dat het slecht is voor de makers, maar goed voor de gebruikers. Een heel kleine minderheid denkt dat het geen impact heeft of dat het slecht is voor alle AI-aandelen.